凛冬将至 下周螺纹钢继续回落

截止到11月29日，本周全国25个主要城市20mmHRB400螺纹钢均价4153元/吨，周环比下跌13元/吨。唐山普方坯报价3460元/吨，较上周上涨10元/吨。

本周Mysteel调研139家建材钢厂螺纹钢产量356.21万吨，较上一周减少0.78万吨；线材产量150.74万吨，较上周增加5.89万吨。Mysteel全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率（图1）79.89%，较上周增加2%；建筑钢厂螺纹钢产能利用率（图2）78.09%，与上周持平。钢厂铁水产量有所提高，螺纹钢产量变化不大。当前钢厂利润较好，预计企业难以主动减产。

图1：Mysteel全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率

图2：Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率

库存方面，本周Mysteel调研139家建材钢厂本周螺纹钢厂内库存（图3）189.69万吨，较上周下跌2.09万吨；社会库存283.24万吨，较上周下跌3.84万吨；合计消化螺纹钢库存5.93万吨。

本周线材厂内库存49.09万吨，较上周下降1.72万吨；社会库存89.72万吨，较上周下降12.53万吨；合计消化线材库存14.25万吨。

Mysteel建筑钢材社会库存合计（图4）372.96万吨，较上周减少16.37万吨。

建筑钢材库存去化的趋势仍存，但去库速度放缓，主要是需求较上周明显收缩。在库存出现拐点之前，预计价格仍有所支撑。

图3：Mysteel全国139家建材钢厂库存

图4：Mysteel建筑钢材社会库存合计

下游需求方面，据Mysteel调研，本周全国237家主流贸易商建筑钢材交易量日均17万吨以上（图5）。由于“70周年”大庆，下游开工推迟，11月份进入集中赶工，成交价格和成交量均处在高位。但随着传统淡季的到来，气温较低将会影响开工，从往年的数据来看，预计成交量有进一步回落的空间。

图5：全国主流贸易商建筑钢材成交量

本周建材现货价格走出冲高回落的态势。

供给方面，钢厂利润较好，或难主动减产。需求方面，当前钢价处于年内高位，钢贸商进货较为谨慎，随着冬季到来，预计需求将会进一步降低。库存方面，钢厂库存及社会库存继续下降但速度放缓。随着北材持续南下，后期市场资源紧缺情况或将缓解。

因此，预计下周建筑钢材价格仍保持震荡偏弱的走势，短期仍需关注下游开工情况。